تسير المخاطر والاستثمارات جنبًا إلى جنب، في الواقع يمكن القول أن المخاطرة هي ما يجعل الاستثمار ناجحًا بشكل جزئي، ومع ذلك، فإن العامل الرئيسي الذي يجب على المستثمر مراعاته هو ما إذا كانت المخاطر الكامنة في الاستثمار تفوق احتمالية المكافأة.

يمكن أن تتخذ المخاطر أشكالًا متنوعة، التضخم على سبيل المثال يمكن أن يقلل من القوة الشرائية للعملة في المستقبل، لهذا يجب أن يواجه المستثمرون المتقاعدون خطر تجاوز مواردهم حيث يمكن لتقلبات السوق أن تمحو المكاسب، يمكن أن تنخفض أسعار الفائدة مما يقلل من قيمة الأصول المرتبطة بها، يواجه المستثمرون في منتجات الدخل الثابت مثل السندات خطر تقصير المُصدر مما يجعلهم يحتفظون بأوراق عديمة القيمة.

ما هو التحوط؟

هذا يعيدنا إلى فكرة الاستثمار بشكل استراتيجي للتخفيف من أكبر عدد ممكن من هذه المخاطر، من المهم أن تضع في اعتبارك أن التحوط لا يمكن أن يقضي على المخاطر تمامًا، بدلاً من ذلك، هدفه هو تقليل تأثير المخاطر بقدر ما يمكن تحقيقه.

يمكن أن يساعد التحوط في التخفيف من احتمالية الخسائر من الاستثمارات الأخرى، تكمن فكرة التحوط في شراء أحد الأصول مع إمكانية الارتفاع في حالة انخفاض آخر، على سبيل المثال: سيشتري المستثمر خيار البيع كتأمين ضد انخفاض قيمة الأسهم في ذلك السهم الذي يمتلكه بالفعل.

على سبيل المثال: لنفترض أن مستثمر اشترى 1000 سهم من أسهم شركة XYZ بسعر 44.50 دولار للسهم، سيمثل هذا استثمارًا قدره 44500 دولار، بالنظر إلى القطاع الذي تعمل فيه XYZ تظهر مخاوف بشأن جدوى الاستثمار لذلك يشتري المستثمر 10 عقود خيار بيع مما يمكنه من تصفية مركزهم عند 40 دولار للسهم في غضون 12 شهر، ويتم دفع علاوة خيارات قدرها 1800 دولار لتغطية العقود.

إذا انخفضت الأسهم في XYZ إلى 30 دولار لكل سهم خلال الفترة الزمنية المتعاقد عليها، فسيكون صفقة المستثمر بقيمة 30000 دولار بخسارة قدرها 14500 دولار، ومع ذلك، سيكون صافي قيمة خيارات البيع 10000 دولار مطروحًا منها 1800 دولار التي دفعها المستثمر لشرائها ليصبح المجموع 8200 دولار، وهذا يقلل من الخسارة إلى 6300 دولار وهو أفضل بكثير من 14500 دولار التي كان من الممكن أن يتحملها الاستثمار بدون التحوط.

ما هو صندوق التحوط؟

صناديق التحوط هي صناديق استثمار بديلة، حيث يتم جمع الأموال من المستثمرين المحترفين ويستثمرونها بقصد تحقيق ربح، المعروف أيضًا باسم تحقيق عائد على استثماراتهم، تدار صناديق التحوط عادةً من قبل مستثمرين مؤسسيين يستخدمون مجموعة واسعة من استراتيجيات الاستثمار غير التقليدية بهدف أساسي هو تخفيف المخاطر وتعظيم العوائد، للحماية من عدم اليقين في السوق قد يقوم الصندوق باستثمارين يستجيبان بطرق معاكسة، إذا كان أداء أحد الاستثمار جيدًا فإن الآخر يخسر المال، نظريًا يقلل ذلك من المخاطر الإجمالية للمستثمرين، هذا هو المكان الذي يأتي منه مصطلح "التحوط"، لأن استخدام استراتيجيات السوق المختلفة يمكن أن يساعد في تعويض المخاطر أو "التحوط" ضد الانكماش الكبير في السوق.

تم تصميم هذا النوع من الاستثمار لتوليد العوائد بغض النظر عما إذا كان السوق صعودًا أم هبوطًا، على هذا النحو، يروج البعض لصناديق التحوط باعتبارها محصنة ضد قوى السوق، على الرغم من أن تحليل الأداء يظهر أن هذا قد لا يكون هو الحال.

كيف تعمل صناديق التحوط؟

تندرج صناديق التحوط ضمن فئة "الاستثمارات البديلة"، حيث تُدار بطريقة تختلف عن الأنواع التقليدية من أدوات الاستثمار مثل الأسهم أو السندات أو الصناديق المشتركة.

يتمتع مديرو صناديق التحوط بمرونة كبيرة في كيفية تخصيص دولارات الاستثمار، يمكنهم اختيار اتخاذ مراكز "طويلة" (مع توقع ارتفاع الأسعار) وكذلك المراكز "القصيرة" (توقع انخفاض القيمة)، تتيح المرونة التي يتمتع بها المديرون للعب في "كلا الجانبين" في سوق معين أو فئة أصول "التحوط" من مراكزهم في محاولة للحد من مخاطر المحفظة الاستثمارية.

إلى جانب استراتيجيات مثل شراء الأوراق المالية أو بيعها على المكشوف، يستخدم مديرو صناديق التحوط أيضًا المشتقات مثل عقود الخيارات ويمكنهم استخدام الرافعة المالية لتوسيع استثماراتهم في أوراق مالية معينة، تتضمن الرافعة المالية اقتراض الأموال لوضع دولارات إضافية للعمل بما يتجاوز الأصول المتراكمة في الصندوق، هذه ميزة أخرى تميز صناديق التحوط عن العديد من الصناديق المشتركة التقليدية.

استراتيجيات صندوق التحوط

يُسمح لصناديق التحوط باتخاذ مناهج عدوانية بشكل استثنائي، ولهذا السبب، فإنها تميل إلى استخدام تكتيكات معقدة إلى حد ما، من بين هذه: الاستراتيجيات الكلية العالمية والاستراتيجيات الاتجاهية والاستراتيجيات التي تحركها الأحداث ومراجحة القيمة النسبية واستراتيجيات هيكل رأس المال، وبالطبع النهج الطويل / القصير الذي وصفناه أعلاه.

الاستراتيجية الكلية العالمية: هي واحدة يتم فيها النظر في اتجاهات الاقتصاد الكلي في جميع أنحاء العالم، وتشمل هذه التغيرات أسعار الفائدة وتقلبات أسعار العملات وكذلك التحولات في التركيبة السكانية والدورات الاقتصادية، وهذا يستلزم استثمارات في تداول العملات والعقود الآجلة وعقود الخيارات، فضلاً عن المزيد من الاستثمار في الأسهم العامة التقليدية ومنتجات الدخل الثابت في الأسواق المالية الرئيسية حول العالم.

استراتيجيات الاتجاه: تأخذ بعين الاعتبار اتجاهات السوق، تتم الاستثمارات بناءً على الإمكانات المتصورة لاستمرار هذه الاتجاهات بلا هوادة أو عكسها، تفيد هذه التحديدات في شراء صناديق التحوط طويلة أو قصيرة الأسهم وصناديق الأسواق الناشئة.

الاستراتيجيات القائمة على الأحداث: تبحث عن الفرص في عمليات الاستحواذ والتوحيد وإعادة الرسملة والإفلاس ومعاملات الشركات الأخرى، يقوم تحليل مثل هذه الأحداث بإعلام مشتريات الأوراق المالية المتعثرة ومراجحة المخاطر.

التحوط التجاري

في الواقع، يجب أن يكون لدى شركات الطيران والسكك الحديدية وقود لتعمل، ويحتاج مصنعو المواد الغذائية إلى مواد أساسية مثل الزبدة والسكر والملح والقمح وما شابه ذلك لإنتاج منتجاتهم، كما تحتاج مصانع تصنيع المكونات الكهربائية إلى النحاس.

ستقوم مثل هذه الشركات بتثبيت أسعار موادها الخام لجعل تكاليفها أكثر قابلية للتنبؤ بمرور الوقت، وهذا يمكن أن يجعل التخطيط المالي أسهل واحتمال تحقيق ربح أكبر، لأنه يلغي مخاطر الاضطرار إلى دفع المزيد مقابل تلك السلع خلال فترة مالية محددة، بعبارة أخرى، تقوم الشركات بالتحوط من احتمالية زيادة التكاليف والاستفادة بشكل كبير

على سبيل المثال: في عام 2007 أصبحت شركة ساوثويست إيرلاينز قوة مهيمنة في صناعة الناقل المحلي في الولايات المتحدة ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أنها اشترت عقودًا طويلة الأجل في التسعينيات لشراء الوقود بما يعادل 51 دولار للبرميل تقريبًا خلال عام 2009، ارتفع سعر النفط إلى ما بعد 90 دولار للبرميل في عام 2007 وظلت تكاليف ساوث ويست منخفضة بينما ارتفعت أسعار منافسيها بشكل كبير، بعبارة أخرى، قامت الشركة بالتحوط من تكاليف الوقود واستفادت بشكل كبير.

مزايا الاستثمار في صناديق التحوط

اعتمادًا على صندوق التحوط والخطة المالية للمستثمر، هناك مزايا يجب وضعها في الاعتبار:

1 .تستخدم صناديق التحوط الاستراتيجيات لمحاولة الربح سواء كانت أسواق الأسهم والسندات ترتفع أو تنخفض.

2 .يسعون جاهدين لتحقيق عوائد أعلى من متوسطات السوق.

3 .يسعون إلى تقليل المخاطر والتقلبات في مزيج استثماراتهم.

4 .يمكنهم توظيف مجموعة متنوعة من أساليب الاستثمار للشركاء المستثمرون وتصميم استراتيجيات محددة لهم.

5 .جذبت صناديق التحوط بعضًا من أكثر المديرين موهبة ونجاحًا وحقق بعضهم مكاسب لا تصدق.

مخاطر وعيوب الاستثمار في صناديق التحوط

تأتي صناديق التحوط مع بعض العيوب التي يجب مراعاتها، بما في ذلك ما يلي:

1 .يتخلى مستثمرو صناديق التحوط عن السيطرة على أموالهم خلال فترة الإغلاق، لهذا يجب أن يتحلى بالصبر ويثق بمدير الصندوق.

2 .صناديق التحوط أقل سيولة بكثير من الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة والتي يمكن شراؤها أو بيعها يوميًا.

3 .إنهم يقومون بمراهنات كبيرة على أشياء قليلة نسبيًا، لذلك إذا فشلت أي من الرهانات يمكن أن تواجه صناديق التحوط خسائر كبيرة جدًا، في هذا الصدد، تتناقض صناديق التحوط مع اسمها، حيث يمكن اعتبار هذه الرهانات على أنها مضاربة وليست تحوط.

4 .استخدام صناديق التحوط للرافعة المالية سلاح ذو حدين، يمكن أن يضخم الخسائر وكذلك المكاسب.